期貨保證金計算機

指數期貨保證金一覽

資料來源：臺灣期貨交易所， 公告。保證金會隨行情波動調整，期貨商也可能加收，下單前以最新公告為準。

原始保證金、維持保證金是什麼？

• 原始保證金：新倉進場時帳戶至少要有的錢。
• 維持保證金：盤後結算時權益數不能低於這條線，約為原始保證金的 75%～77%，跌破就會被追繳。
• 權益數：入金 + 未平倉損益 + 已實現損益 − 手續費與期交稅，也就是帳戶現在真正值多少。

期貨的槓桿來自「只要付保證金就能買整口契約」。大台一點 200 元，指數 22,000 點時一口契約價值 440 萬，原始保證金 70.1 萬，槓桿約 6.3 倍——指數跌 1%，權益數就少 6.3%。

風險指標 25% 砍倉怎麼算？

只持有期貨時，剛好放原始保證金進場風險指標是 100%。盤中虧掉原始保證金的 75%、風險指標跌破 25%，期貨商就會代為沖銷（砍倉）全部部位，不會等你補錢。

以大台剛好放 70.1 萬進場：可承受虧損 = 701,000 × 75% = 525,750 元 ÷ 200 元/點 ≈ 2,629 點。指數 22,000 點時，大約跌到 19,371 點就會被砍。

有選擇權部位時，分子要加買方市值、減賣方市值，分母也會加上選擇權相關的保證金調整，實際以期貨商軟體顯示的風險指標為準。

盤後追繳：隔天中午 12 點前補錢

盤後結算時若權益數低於維持保證金，期貨商會發出追繳通知，須在次一營業日中午 12 點前：

• 補足保證金到原始保證金水準（風險指標回到 100%），或
• 自行平倉被追繳的部位

未完成時，期貨商從中午 12 點起逐筆代為沖銷，直到權益數回到原始保證金以上。注意：追繳要補到「原始」而不是「維持」保證金，金額比很多人以為的多。

夜盤要特別小心

盤後交易時段（夜盤）的代沖銷條件是「風險指標低於 25% 且權益數低於維持保證金」，而且部分商品在夜盤可豁免代為沖銷——聽起來比較寬鬆，實際上代表虧損可能在夜盤持續擴大，隔天一開盤才被砍。

美股大跌常發生在台灣夜盤時段，持有期貨過夜建議向期貨商申請「夜盤即時風險提醒」，或預留比原始保證金更多的權益數。

當沖保證金減半

臺股期貨、電子期貨、金融期貨、小型臺指期貨的最近 2 個到期月份契約，當沖可按一般保證金的 50% 計收（取千元整數進位），只適用一般交易時段。微型臺指不適用當沖減收，盤後交易時段也不適用。

當沖減收的部位若收盤前沒平倉，會被要求補足一般保證金差額，未補足期貨商可代為沖銷。

股票期貨 vs 融資

股票期貨一口 2,000 股，原始保證金只要契約價值的 13.5%（級距 1），槓桿約 7.4 倍，遠高於融資的 2.5 倍，而且沒有融資利息、可以做空、不受融券強制回補影響。代價是到期要轉倉，且除權息會調整契約。

同樣的股票想比較融資風險，可用 融資維持率計算機；想算攤平後的均價與斷頭價，用 股票攤平計算機。